浦发银行不良贷款余额和不良率双升

　　在各大银行公布出半年报后，引起了多方人士关注，大部分银行的不良贷款和逾期都有大幅上升，银行的前景让人堪忧。浦发银行也不例外，浦发银行业绩一直增长，但今年以来，股价却一路向下，已跌破每股8.69元的净资产。

　　中报显示，今年上半年浦发银行净赚172.66亿元，同比增长33.73%，每股收益0.92元。浦发银行的净利增长也步入放缓的行列。数据显示，浦发去年中期净利润增长42.15%。8.4个百分点的放缓幅度，排在上市银行中游水平。

　　浦发银行的最大隐患在与其资产质量恶化程度超出市场预期，弱于同行。2012年中报显示，浦发银行不良贷款余额和不良率双双上升。不良贷款余额76.88亿元，较年初增长31.91%。不良率为0.53%，已经连续三个季度爬升。今年一季报和去年年报浦发银行的不良率分别为0.48%和0.44%。不良贷款余额及不良率增幅均居于A股16家上市银行的第二位。

　　但是，浦发银行似乎对资产质量的恶化并未有足够的重视。其拨备增速与全部贷款余额增速相同，但低于不良贷款的增速，从而导致拨备覆盖率大幅下降，资产质量面临较大压力。

　　追其原因，浦发银行资产质量的恶化速度跟其贷款结构有着密切的关系。其22.53%的贷款投向制造业，不良率飙升至1.2%。民营中小企业多集中在这一行业，在目前外向型经济的寒冬中，这一行业变成了高危行业。

　　而从地区分布上看，其15.84%的贷款集中在浙江地区。跟平安银行、宁波银行一样，均受到浙江地区民间借贷周期相关的中小企业不良贷款的冲击。

　　此外，浦发银行逾期贷款增长最快，也十分值得警惕。截至今年6月末，浦发银行的逾期贷款余额为123.29亿元，与年初相比，增长了81.58%，增幅居16家上市银行第一位。逾期贷款是监测银行资产质量的重要指标之一，也是预测不良贷款率的前瞻性指标，逾期贷款金额的增多，从一定程度上表明当前部分贷款发放对象还款能力不足。

　　对此，方正证券认为，浦发银行下半年在以下方面面临较大压力：息差下降压力较大、中间业务增长乏力、拨备释放空间收窄(同时补提拨备压力较大)，全年利润增速不容乐观。

　　广发证券分析，考虑到降息及经济下行影响，小幅下调对浦发银行的盈利预测(-5%)，预计浦发银行2012年的净利润为330.14亿元，每股收益1.77元，同比增长21.13%。