逾期贷款上升 中国银行业盈利能力将下降

　　惠誉5日称，经过大规模信贷投放，今处经济下行环境的中国银行业，其上半年迅速膨胀的资产负债表令人担忧。从中资行2012年上半年的业绩来看，经济增长放缓、企业盈利下降已经开始侵蚀银行资产质量和利润。

　　惠誉报告，尽管经营环境恶化，中国银行业仍高歌猛进，上半年系统资产增幅11.9%达次高纪录。若下半年银行业资产仍保此增幅，行业总资产将超21万亿美元，远高于08年底9万亿美元的规模。

　　惠誉认为，当全球和国内经济基本面疲软时，银行业的狂热扩张或将导致大量贷款偿还出现问题，而最终削弱银行的偿付能力。银行业上半年业绩数据显示，中资行现正处于这一过程的早期阶段。

　　另外，中国经济增长仍未见底，预计2012年下半年到2013年上半年银行资产和盈利将会进一步恶化。这或将导致一些银行的生存力评级被下调。由于中资银行的长期发行人违约评级完全基于国家支持，所以只有当国家对银行的支持能力和支持意愿发生变化时才会调动。

　　报告指出，同业拆借业务高涨是上半年银行业资产规模膨胀的主导因素，此业务增幅为29%。同时，公司和零售信贷业务增幅仅为9%。有些资产其实是通过承兑汇票、信用证伪装的企业信用贷款，而拆借利率低是银行热衷于同业业务的主要原因。

　　惠誉评级的14家上市银行，其逾期贷款激增32%，但逾期贷款只占贷款总额的1.3%。逾期贷款大部分大发生企业贷款组合中，但是考虑到大量微小企业贷款都被计入零售贷款，在未来几个季度，零售贷款的拖欠问题将会显现。

　　与此同时，上半年，折合成年利率的贷款减值支出下降了0.3%，表明一些银行的贷款成本将会大幅上升。由于中国银行不良率有可能被低估，所以，此数据只能作为了解银行资产质量的发展趋势，并不能用以确定不良贷款的规模。

　　大部分上市银行2012年上半年利润增幅同比下降，但相较于全球标准仍相当强劲，净息差2.8%，平均资产回报率保持在1.2%。惠誉预计12年下半年和13年上半年，银行盈利能力将会下降，这主要是由于逾期贷款上升引起的贷款减值支出增大、近期利率变化压缩银行净利差，以及更严厉的监管减缓银行手续费增长。

　　从中期来看，考虑到资产质量下降造成的减值支出激增这一可能，贷款成本将可能成为影响中国银行盈利能力的最关键因素。2012年上半年，上市银行拨备前年化利润占总贷款敞口的2%到4%不等，普通程度的资产质量冲击就可抹消整个行业的全部利润。