招行闯入P2P吸金1.3亿 为小微贷款另谋出路

 　　日前，招商银行(下简称：招行)小企业融资平台“小企业e家”上，一个名为“e+稳健融资项目”的投融资平台悄然上线。据招行网站显示，该项目已经完成6期发行、融资，融资金额超1.29亿元。

　　业内人士指出，招行P2P服务为小微贷款需求另谋出路，同时还规避了贷款额度、存贷比、拨贷比等监管，从而创造了增量的中间业务收入。

　　低调吸金1.3亿

　　招行网站资料显示，目前该平台已经完成了6个项目的融资，这一系列项目金额最小的58万元，最大的5000万元，融资期限从177天-182天不等，预期收益率在6.1%-6.3%。从最早项目9月17日发出至今，仅一个月所发6个项目已全部投满，融资金额超1.29亿元。

　　据了解，招行上述平台与常见的P2P平台设计类似，境内法人或其他组织可以在这里进行注册并投融资，最小投资单位1万元。同时，所发项目由招行完成审核，并对这些融资项目开出银行兑付凭证，到期后会由第三方公司对客户进行还款。

　　人人聚财网媒体总监刘侠风向腾讯财经指出，目前招行版p2p与现有P2P网贷公司存在差异。首先，招商银行版P2P的项目资金体量，和现有P2P网贷公司项目资金体量没有可比性。招行版P2P，大多数项目资金体量都在千万级;而现有P2P网贷公司项目资金体量，80%都在十万元以内，极少有超过百万的。现有P2P网贷公司，服务真正的小微企业意向更加明显。

　　此外，招商银行版P2P投标金融最小投资单位为1万元/份，相对现有大多数P2P平台50元左右的投标门槛高出许多。

　　或为监管套利

　　国内商业银行信贷资源的紧缺与中国大量的小额信贷需求似乎是难以调和的矛盾，也催生了近年国内P2P、小贷行业的兴起，这些机构的服务为无抵押小额信贷打开了一条出路。而招行作为一家传统金融机构涉足P2P新金融模式，在国内商业银行尚属首家。

　　中国小额信贷联盟秘书长白澄宇向腾讯财经表示，招行上述融资项目并非严格意义上的P2P，而是网络金融的一种，银行背书承担风险。“更近似于资产证券化产品，可以帮助股份制银行用于解决信贷规模限制问题。”

　　刘侠风也表示，招行一直在互联网金融方面做功课，目前这方面积累优于大多数传统金融机构和互联网金融企业，进军互联网金融只不过是顺势而为。

　　东方证券研究报告称，目前包括民生、招行、平安在内的银行尽速进入小微贷款领域，但大量的优质需求难以得到充分满足。招行P2P的服务可能是为既有的小微业务另谋出路。

　　“招行意外地闯入P2P领域，其用意与互联网企业相比恐怕大有不同，更可能是基于监管套利，”东方证券指出，“尽管P2P贷款的收益率明显低于自己投放小微贷款，但招行因此规避了贷款额度、存贷比、拨贷比等监管，同时创造出增量的中间业务收入。”

　　风险承担不明

　　这与国内大部分P2P平台类似，虽然从资本金角度，多数国内P2P尚无提供完全本息担保的覆盖能力，但大部分网站还是打出了“本息保障”招牌吸引投资者。

　　招行网站对融资项目的风险提示上加粗表明，“招商银行作为信息提供方不对融资项目、融资人归还本息承担任何形式的担保、保证责任。”但同时，项目图标上亦标注着“本息安全”字样。招行P2P项目的担保来源目前尚不明确。

　　据招行客服介绍，所发项目的审核都是由招行方面完成，由广东优迈信息通信股份有限公司对上述项目平台进行运营，招行会对客户的项目进行筛选和资格审查。

　　与招行P2P平台类似的是中国平安旗下陆金所，后者同样依靠传统金融业积累的经验进行项目筛选和风险防范;在担保方面，由平安体系内的第三方担保对投资人本息收益提供全额保障。

　　东方证券指出，招行所发的上述项目资金投向的披露几乎完全不透明，有理由相信招行在撮合流程中扮演着项目筛选和隐性担保的角色，因此承担声誉风险。

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