无抵押无担保 小贷“外资队”杀手锏

　　你听说过小贷“外资队”吗?他们以无抵押无担保的信用贷款为‘杀手锏’，在全国5200多家小贷机构中占比不到2%，但却在中国小贷舞台上崭露头角。

　　据记者了解，目前外资小贷已遍布深圳、天津、四川、大连、武汉、沈阳、上海、新疆等全国多个省市地区，吸引了香港亚洲联合财务、法国美兴集团、日本永旺集团、邦民株式会社、新加坡淡马锡等金融大鳄参与角逐。和中资小贷主打抵押、担保贷款为主不同，外资小贷以无抵押无担保的信用贷款为“杀手锏”，全面撒网。

　　“外资队”浮现

　　在小贷市场，民营企业是最为活跃的主体，随着国有企业、外资企业陆续跟进，竞争加剧。各地小贷政策由紧渐松，对外商投资小贷持鼓励开放态度则加速了外资在小贷市场布局。

　　2007年，注册资金为5500万元，由世界银行国际金融公司、法国美兴集团、德国复兴银行、比利时安盛集团、环球发展基金共同投资的南充美兴小贷公司在四川诞生，这是国内首家外资小贷。它的成立正式开启外资抢滩小贷市场的序幕。其股东美兴投资集团专注于微型金融服务，此前已在法国、塞内加尔、尼日利亚、科特迪瓦、马达加斯加等地设立分支，落户南充后不久，又在成都开出了第二家美兴小贷公司。

　　“美兴小贷主要做成都、南充的业务，为上班族、个体工商户、小微企业提供贷款，最低贷款额度为1万元，最高的几十万元，根据我们对项目的评估情况而定。”四川美兴小贷客服经理告诉记者。

　　和美兴集团一样，香港亚洲联合财务有限公司也是早期进入国内小贷行业的金融大佬。这家成立于1991年的公司是香港上市公司新鸿基有限公司麾下成员，以提供个人消费贷款和微小企业贷款见长，目前已在深圳、沈阳、重庆、天津、成都、云南、北京等地创立分支机构，累计贷款余额数十亿。其深圳分支机构最早成立，截止到今年10月22日，亚联财小贷已经在深圳设立43家网点，规模化效益渐显。“做这一行，最重要的就是多开网点。这是我们在香港的经验。”亚联财董事长张炳煌曾言，公司每年将以至少4家网点的速度扩张。

　　作为天津首家外资小贷，天津亚联财小贷负责人介绍，公司把香港模式引入天津，并根据不同的借款客户开发了主打消费贷款的薪易贷、针对小企业的生意贷、楼易贷等贷款产品，年利率约合12%。

　　2008年，银监会发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》，开始全面启动小贷试点工作，但起初官方对是否引入境外资本投资小贷并无明确文件。小贷试点文件下发后，各地在探索中逐渐放松对小贷投资主体的限制，尤其是在2011年，重庆、大连、成都等地纷纷向境外资本开放，鼓励外资控股或参股小贷公司。

　　2011年，重庆下发的《关于进一步推进小额贷款公司发展的意见》中明确规定，积极吸引外资，鼓励外资发展外资小额贷款公司，外汇管理部门应积极指导银行业金融机构为外资小贷资本金开户等提供便利化服务。与此同时，贵州小贷文件则强调力争在2015年实现小贷全省乡镇覆盖，试图引导省外资金和外资深入市场空白的乡镇区域开设小贷网点。2011年，法国美兴集团、香港惠理集团、淡马锡、亚联财集团加速在中国“跑马圈地”，同年，日本非银行金融巨头邦民株式会社、永旺集团大举进军中国内地城市，在沈阳创建小贷网点。今年以来，广西、新疆等地首家外资小贷亦相继成立。自此，来自法国、日本、新加坡等地的全球资本逐鹿中国小贷市场。

　　外资小贷尚无“钱荒”

　　业内人士认为，外资小贷看好中国小贷市场的内在动力在于，受当前经济环境影响，境外资本正苦寻投资渠道，以实现获利诉求。而中国小贷行业试点4年后正处于蓬勃发展期，国内小贷普遍年回报率在15%左右，获利空间可观，对外资小贷构成吸引力。加之，国内小贷行业不属于金融机构，准入门槛相对较低，成为外资投资中国金融市场的“准备场”，为日后竞逐中国金融业作铺垫。

　　浙江一位小贷从业人员向记者透露，“小贷公司一般月息1.5分至2分，加上一定的手续费，收益相当不错，经营好的小贷年回报率甚至可达40%。但前提是公司需要拥有足够的资金。”这正是外资投资小贷的热情所在，加之外资小贷很多出身“名门”拥有强大的融资能力，成为持续获利的保障。

　　无论是法国美兴集团投资的美兴小贷，还是日本永旺集团投资的永旺小贷，其大股东或母公司往往是颇具影响力的大公司或大财团，资金实力雄厚。其中日本永旺集团是亚洲最大的零售企业集团之一，拥有86年的市场经验，年营收过百亿美元。而服务于草根企业的富登小贷公司则出自知名金融巨头新加坡淡马锡旗下富登金融控股公司，从2008年在成都设立公司，迅速扩张至重庆、武汉地区，初始注册资本金为3亿。同样看好内地小贷市场的法国美兴集团、日本邦民株式会社也表示，公司资金富足，并没有像大部分中资小贷面临的“钱荒”困扰。

　　广东省社会科学综合开发研究中心主任黎友焕在接受记者采访时认为，外资小贷抢滩中国市场的原因主要在于小贷行业被其他商业银行忽略，存在很大的市场空间，方便外资银行介入，尤其是有外资背景的小贷就更好操作了。

　　除了具备强大的资金实力和广阔的市场前景外，国内较为开放的小贷审批环境也为外资进军小贷打开了门路。广东一位小贷圈内人士向记者表示，这两年，外资加速小贷布局的关键原因在于小贷门槛相对较低，不像银行业审批程序复杂，且通过小贷业务，外资可曲线进入中国金融市场，受益颇多。目前，全国外资小贷地区分布并不均衡，其中深圳开发区成为外资小贷最集中的城市。同时为打开中国市场，外资小贷在经营方式上走向了一条独特的路子。

　　信用贷款超8成

　　外资小贷在经营上与中资小贷有所差异，前者以信用贷款和10万以下的微小贷为特色，后者倾向于贷给熟人圈的VIP个人与小企业，且多数要求抵押或担保。

　　从央行发布的《2012年上半年小额贷款公司数据统计报告》中可以看到，截至今年上半年，全国共有小额贷款公司5267家，贷款余额4893亿元。“这5200多家小贷中以信用贷款为主的公司寥寥无几，今年经济形势不明朗，内资公司的贷款条件变得更为严格，有的要求必须以固定资产作抵押才愿出借。”浙江一位小贷从业人员告诉记者，放眼全国，纯粹做信用贷款的小贷很少，一般都要求有房产抵押或者2人以上担保。在这一点上，外资小贷与内资小贷恰恰“背道而驰”。

　　记者了解到，亚联财小贷、邦民小贷、美兴小贷、富登小贷均以信用贷款为主，占比超过80%。与此同时，以10万以下的微小贷款为主，占比超过7成。

　　“我们完全是信用贷款，不需要抵押担保，”天津亚联财客服人员说。四川美兴小贷客户经理也表示，公司主要做信用贷款，其中90%是10万以下的微小贷款业务，平均贷款额度约5万元。该客服经理表示，公司针对上班族开发了住房装修贷款和面向有经营实体项目的小企业贷款，贷款期限最长为1年。

　　值得注意的是，尽管外资小贷强调是无抵押无担保的“双无”贷款，但这种信用款还是需要“保障”的，比如美兴小贷、亚联财小贷均要求贷款客户提供一定的房产证明。“如果你是上班族，必须提供在成都、南充市内的房产证明，否则无法获得贷款。”四川美兴小贷客服表示，只需提供房产证明复印件，作为客户资质的体现。不同于拥有广泛人际圈的内资小贷以小企业中的“大户”为主要放贷对象，外资小贷的客户走向了一条差异化竞争道路，以贷款额度较低的“散户”为主，这对外资小贷的风控能力要求提高。而需要房产证明只是部分外资小贷防控风险的简易“门闩”，最根本的比拼在于其内部的贷款制度和风控技术。

　　业内人士表示，外资小额信贷金融自上世纪60年代以来积累了相当丰富的经验，有着较为完备的贷前贷后审查系统和风控管理体系，初入中国市场比较注重打基础，往往砸下数千万元开发适用于中国市场的信息管理系统，这为信用贷款和微小贷业务提供了技术和风控保障。

　　在利息方面，外资小贷和中资小贷一样遵循基准利率四倍的红线，均以短期贷款为主。记者了解到，外资小贷的贷款成本一般包含利息和手续费。其中美兴小贷的利息为月息1.9分，手续费为贷款金额的3%，要求每月还款。通常来说，中资小贷也须承担月息1至2.5分的贷款成本。

　　由于我国存在一定外汇管制，外资小贷面临结汇挑战。前述广州小贷圈内人士认为，外资小贷最大的问题是利润如何分配并带回境外，这里面涉及地方金融监管机构和国家外汇管理部门，需要一定的政策通道与协调机制。四川一位圈内人士告诉记者，外资小贷要经过多重审核，在经营方面，涉及发工资、运营费用金等可到指定银行结汇，同时如果购买固定资产用于自用也可进行结汇;而大部分利润资金是以分红的形式回流境外。

　　在积极吸引外资的大背景下，目前已有广西、山东、四川、大连、深圳、天津、江苏、新疆、武汉、内蒙古等地对外资小贷“敞开怀抱”，未来外资小贷将进一步扩容。财通证券首席经济学家、浙江大学金融投资研究中心主任金雪军认为，无论是国有小贷、民资小贷还是外资小贷，关键看其是否用于支持三农和小微企业。随着同行业竞争加大，小贷公司为获取更大盈利空间，出现过偏离支农支小轨道的迹象。以微小贷为竞争策略的外资小贷将为小贷行业注入一股活水，优化整个行业的竞争格局，间接协助行业重新回到直至小微企业的“正轨”。