小贷公司商业模式待考

　　从目前国内开展小贷技术和管理输出业务的花都万穗和中宇慧通两家小贷公司来看，他们的商业模式几近相同，不仅有小贷技术和管理的输出，还涉及股权控制和资本输出。即管理公司(花都万穗和中宇慧通)在参股或控股之后，通过委派主要管理人员对合作对象进行系统化的员工培训，并复制其标准化的业务模式和内控制度。而管理公司参股或控股的原因，即在于令合作对象充分信任其小贷技术和管理，并共担风险，最终实现管理公司的收益落袋。

　　而在收取费用方面，与德国IPC公司和沛丰咨询单纯收取顾问服务费的方式不同，花都万穗和中宇慧通都采取了与合作的小贷公司“风险共担、收益共享”的模式。

　　据他们介绍，合作对象将对管理公司下达最低收益和最高贷款不良率指标。而管理公司在完成最低收益与不良贷款率的前提下，将按照经营业绩收取基本管理费与超额收益分成。

　　谈及目前该业务的推广情况，方尤存直言“非常难”。他表示，一方面，现在90%以上的小贷公司都是在做大额的贷款，他们还不需要这样专业的微贷管理技术。而另一方面，小贷行业的竞争还不够充分，目前仅靠粗放式的经营已经可以获得不错的收益，所以不少小贷公司没觉得有必要再去花钱引进技术。

　　张浩也给记者算了一笔账，根据不超过银行基准利率四倍的规定，目前小贷公司放贷的月息最高为1.86%，年息在22%左右。算上运营成本和行政支出，如果没有融资，一般小贷公司一年的收益率大概在10%。

　　“如果一个小贷公司只有这么点收益，在当前的情况下，小贷公司肯定是不愿意再投入资金去改进技术或提升管理水平的。”张浩称。

　　中国小额信贷机构联席会近期发布的《2012中国小额信贷机构竞争力报告》指出，2012年前11个月，全国小贷公司新增贷款1721亿元，新增利润365亿元。而截至去年11月末，全国小贷公司中有552家出现账面亏损，占全部小贷公司总数的9.3%，亏损率为1.7%。由此来看，目前小贷行业普遍是盈利的。

　　但张浩认为，如果当前1：0.5的杠杆，能做到15%投资回报率，那么1倍的杠杆就能做到20%的投资回报率。因为具有规模效应和严格的风控，所以随着杠杆的提高和规模的扩大，小贷公司规模化、标准化运营的优势会越来越明显。