信贷紧缩,市场遭遇巨大资金瓶颈

　　信贷紧缩，市场遭遇巨大资金瓶颈

　　为了遏制投资过热风潮，央行接连推出措施来削减市场流动性，控制信贷规模，最直接的手段就是上调存款准备金率。自2009年以来，央行12次上调存款准备金率，至2011年6月20日上调之后，大型金融机构存款准备金率达到21.5%的历史最高位，大量资金被冻结在银行，市场上流动性十分紧张。

　　过高的存款准备金率导致的流动性严重缺乏，最直接的影响就是企业贷款严重不足，直接导致大量生产型中小企业面临资金困境，同时也对信贷依赖程度较高的房地产企业造成了巨大影响。由于银行难以贷款导致了民间借贷泛滥，投资担保公司、民间高利贷盛行，大量中小型生产企业、房地产开发企业被迫选择成本极高的民间借贷来缓解资金压力。但是这些融资行为因为缺乏坚实的保障，存在极大风险，温州、鄂尔多斯高利贷泡沫相继破裂已经引起了官方的高度重视，而与民间借贷密切相关的房地产业也面临较大危机。

　　为了避免民间高利贷继续扩大和房地产业剧烈波动，进入年末央行转而对金融信贷政策进行微调，采取多方面措施来解决民间高利贷问题，同时加强对于房地产波动烈度的控制。2011年12月，央行三年来首次下调存款准备金率0.5%，释放资金4000亿，但由于资金量较小，短期很难解决市场的资金缺口，市场流动性仍然表现得较为紧张。

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