云南：破冰文化企业贷款难题

 　　近年来，云南省文化产业以年均近20%的速度持续快速发展，增幅远远高于同期经济增幅，但文化企业想要寻求新突破却受制于资金之困，而规模小、无形资产难以评估，成为了与银行合作的最大难题。

　　原来在康乐茶文化城做铁壶代理的李玮与合作伙伴有了商业分歧，又因缺资金，就一个人出来做建水紫陶了。

　　李玮之前出资与人合作经营日本铁壶，“想要铁壶把这个产业做大，做精，但是经费不足。”李玮也想过找银行贷款，但是因为有没有什么东西可以抵押。他只能舍弃铁壶，做起了投资相对较小的建水紫陶。与李玮情况相似的还有很多文化企业，他们都面临着一个共同问题，融资难，融资渠道单一，缺乏银行认可的抵押担保。

　　有难处

　　困境：抵押物难落实

　　经过不断的探索，近年来，云南省文化产业以年均近20%的速度持续快速发展，其增幅远远高于同期经济增幅。自2010年以来，云南与北京、上海、广东、湖南、湖北一起，成为全国6个文化产业增加值在GDP中的比重超过5%的省市之一，居全国第五位，文化产业正在成长为云南的战略性支柱产业。

　　民生银行云南省分行授信评审部负责人梁辉说：“文化产业行业边际宽，规模小，大多属于轻资产、重创意的企业，抵押物难以落实，而银行贷款是需要有一定抵押担保的，在这一点上就形成了很多文化领域企业难以贷款的问题。”

　　文化产业按照其产品分类大致可分为演出娱乐、广电影视、出版发行、文化旅游、文化会展、动漫动画设计等多个领域。而这些文化领域的相关企业资产结构主要以无形资产为主，抵押物也只能用专项技术或者诸如商标权、著作权、发行权等知识产权充当。

　　“尽管在法律上是允许使用无形资产作为抵押担保物，但金融机构在贷款时还是有诸多顾虑，无形资产的价值评估，以及企业如何通过这些价值来实现收益。”梁辉补充道“至少银行贷款出去前，要通过评估，确认企业有偿还能力，将风险控制在可控范围内。”

　　与传统的工商企业相比，文化企业大多具有固定资产少、以无形资产为主的资产结构轻型化特点，其核心资产主要是知识产权、版权和收费权，而缺少土地、厂房等能作抵押的有形资产。

　　同时文化产品又属于特殊消费品，政策性风险和市场风险较大。诸如影视、发行等作品需要进行政审，即使通过政审，其市场价值的高低也受到多方面因素制约，比如作品的风格、流派、作者、导演、演员等创作团队的审美观、价值观、艺术修养等，都制约着市场销售状况，很多的的不确定性，创意价值的难以实现都让商业银行望而却步。

　　风险：金融机构介入难保收益

　　“融资应成为文化企业发展的助推器，而非救命稻草。”国家开发银行云南省分行授信评审部负责人认为，融资是文化企业发展的一个过程或者是中间的一个工具或者手段，而不应该是成为企业的目的。毕竟企业一旦融资成功，就意味着必须对银行负责。

　　目前，文化产业链前端原创部分多是以分散化的中小企业和个人工作室等内容为主，而产业链后端的制作和传播环节则由大型国有传媒机构承担。在条块分割的产业结构中，文化创意的产业化无法落实，在实现过程中“一次开发，多次利用”的文化企业高收益赢利模式也很难实现，金融机构介入其中很难保证收益，同时文化企业一味的将银行融资作为目的，而忽视了融资后企业如何通过发展实现创意的价值，也是目前存在的主要问题。

　　“这也是为什么做铁壶的时候想到的是找人合伙，而不是找银行贷款，我们也有很多顾虑。”现在昆明经营着建水紫陶的李玮说道，“一方面是因为没有抵押担保，另一方面自己做虽然规模小，发展慢，但是速度是我可以控制的。而一旦通过银行成功贷款了，我就必须想法设法如何迅速加快产业又快又好的发展，因为要对银行负责，要保证每个月除了还款还能有盈利，反而会成为压力。”

　　怎么办

　　政府：力促银行与文产对接

　　在云南省委、省政府“推进云南民族文化大省向民族文化强省迈进”的战略指引下，文化产业要保持稳定、持续、快速的发展态势，需要金融业的大力支持与保障。另一方面，银行也在寻找适合的文化企业将贷款放出去，支持当地文化产业的发展与繁荣。

　　2012年，云南省委、省政府出台了《关于金融支持文化产业发展的意见》，明确了金融支持文化产业发展的八个重点领域，提出要通过支持优质文化企业上市融资、鼓励发行债券、加快发展文化旅游投资基金、吸引民间资本等方式不断拓展融资渠道，尽快完善服务文化产业金融体系建设，为云南金融支持文化产业发展提供了政策支点。

　　截至2012年年底的统计数据显示，各驻滇银行金融机构支持我省文化产业融资余额达204.81亿元，较2011年新增96.92亿元，占全省各项新增贷款规模的5.6%，增幅达95.95%。21家驻滇银行业金融机构中有17家银行机构不同程度地为文化产业发展提供了融资支持，新增贷款规模较2011年增幅最高的达到了670%，新增投放规模最高的超过25亿元。

　　在落实《关于金融支持文化产业发展的意见》的过程中，国家开发银行、建设银行、民生银行、工商银行等12家银行金融机构做出承诺：在今后3年内，支持文化产业发展意向融资额度力争达到530亿元。

　　金融机构：开通信贷绿色通道

　　与此同时，银行金融机构不断创新金融产品，一方面让文化企业了解银行的相关服务，帮助其获得资金上的支持;另一方面，银行寻找到适合的企业将贷款放出去，也可以从中受益。

　　“文化企业所涉及的领域五花八门，我行通过与不同企业的对接沟通，推出了专门针对文化领域客户的‘文化悦民’产品，对于不同的文化产业领域又有不同的子方案。”建设银行云南省分行小企业业务部杨经理介绍。

　　据了解，为了使建设银行的产品更贴合文化行业“重创意”的特点，2012年2月，建设银行和云南省文化厅共同策划组织“建行杯云南省文化企业”评选活动，将入围企业列入云南分行目标客户，优先提供金融服务，在信贷方面开通绿色通道。通过多种方式，对符合融资条件的文化产业项目，优先办理信用评级、贷款申报等信贷业务。

　　对于文化产业融资难的问题，国家开发银行云南省分行表示，尽管银行在云南省只有1家分行，但是有4个客户处针对全省16个州市地区提供全方位的服务。

　　“就像是一家大型超市，可能不会深入到各个社区，但是只要去了之后就会发现可选择的有很多。”国家开发银行云南省分行表示，文化行业中小微企业可以依托当地政府部门免去信用评级，降低评估审核门槛。并且还可以通过审核，将有足够还款来源并具有一定文化背景的企业的固定资产，诸如机器设备、房屋产权等有形的资产转让给银行，银行为其提供相应资金，按月或季度的形式以租金的形式还款。

　　评估机构：资产价值评估是关键

　　“我们是玉溪市华宁县做华宁陶的企业，每年的产值在1.3―1.5亿元之间，但是我们是属于小企业大团队模式，企业主要以零散的手工作坊为主，想要发展成为华宁陶产业园区，应该怎样取得贷款支持?”

　　“这样的情况，按照我们接触过的案例，完全是可以成功贷款的，但是我们还必须深入你们行业进行具体了解，才能做进一步价值评估。”

　　在文化企业融资中，资产的价值评估正渐渐成为文化企业与金融机构对接控制风险的重点，随着文化产业的大力发展，对文化产品无形价值的第三方评估机构也不断增加。

　　“无形价值评估的最大难点在于，必须针对具体类别的文化行业对专项技术或知识产权的运用进行特别分析，其方式、特点、成本以及收益等影响因素，都要进行逐一分析。这就需要深入了解行业背景，广泛搜集同类情况无形资产交易数据，进而谨慎选取参数加以分析。”北京北方亚事资产评估有限责任公司项目总监郑国说。

　　据了解，文化企业无形资产评估业务，主要根据评估对象、价值类型、资料收集等情况，通过分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估方法，选取其中一种或多种方式进行资产评估。

　　2012年，云南首例文化产业成功贷款，云南亿美居项目通过北京的资产评估公司对其商标权进行评估，评估价值为2.2亿元，最终贷款金额为2000万。

　　“当然不成功的案例还是比较多的，由于文化产业无形资产的复杂性和未来收益的不确定性，评估参数较难确定，是无形资产评估体系的最大难题。”郑国补充道，“究其原因，主要是中小文化企业的经营特点使金融服务介入难度较大。多数文化企业处于萌芽阶段，大量民营企业或是作坊式经营，或是非主营业务，无完整信用记录，金融介入存在障碍。同时文化企业资金回报周期长，产品开发难度大，加之投产后市场反映难以预料，风险相对较高。此外与传统工商业拥有持续的现金流不同，文化企业业务开展多为‘项目性’的，很难产生稳定的现金流，导致银行难以评估其盈利能力。”

　　思考

　　文企需创新思路

　　“云南少数民族文化资源很丰富，因此云南的文化企业一直都是我们重点支持的对象，为了全力帮助云南文化企业解决融资问题，我们还配备专门的专家团队，通过在线网络、电话答疑、实地考察等方式，为文化企业进行项目评估。”北京北方亚事资产评估有限责任公司项目总监郑国说。

　　“其他省的一些成功案例，我们可以借鉴。”他说，北京佳桐世纪影视文化传播有限公司即将开拍的42集电视剧《枪火》，经过评估机构对电视剧收益及市场预期价值的评估，以及金融机构严格的调查、分析和审核后，由上海润金文化传播有限公司作为担保，佳桐公司的4部电视剧的收款权作为质押，最终获的1200万贷款，并在银行的绿色通道政策下在最短的时间内完成贷款审批，贷款的注入弥补了电视剧项目拍摄制作的资金缺口，有效保证了电视剧的拍摄进程。

　　通过这些成功贷款的实例不难看出，文化产业的核心竞争力就是创意。某种程度上，银行与文化企业之间的矛盾都是可以化解的，要求文化企业必须是一家优质的、有一定社会知名度、美誉度的企业，或者必须具有一定文化内涵资源，有足够吸引的创新技术产品，能够以完整的经营思路及方案，实现创意价值获取资金。

　　案例

　　亿美居抵押商标权增信2000万

　　云南亿美居(企业)集团企业通过北京的资产评估公司对其商标权进行评估，评估价值为2.2亿元，最终贷款金额为2000万。

　　云南亿美居(企业)集团企业创立于1994年，注册资金为1000万元，是集研发、设计、营销，服务于一体的专业化家具和办公家具提供商和服务商。亿美居从经营一般民用家具到锁定与世界同步的时尚家具，从多元产品到品牌专卖，历经寒暑，执著地追求完美，其商标更是成为云南省知名品牌。

　　为了寻求企业进一步发展，2012年亿美居集团通过北京资产评估公司用综合授信的方式成功增信，获得银行贷款。资产评估公司选用收益法和商标价值评估作为综合考虑，将企业近几年利润，未来市场预期，收益成本，净利润进行推算评估。

　　同时将与亿美居同类型、同规模但是没有自主品牌商标的公司进行对比，通过利润等收益对比，得出同类品牌有无商标对企业发展状况的影响，最后获得亿美居商标对于亿美居集团发展的重要作用，而推算出商标的价值。加之亿美居集团自身的影响力，最终获得银行审批取得贷款。

　　据了解，商标权质押贷款是企业融资的一种手段，目前国内多省市地区都鼓励企业利用多年来积攒的无形资产来进行融资合作，各大商业性银行也对一些信誉度较高的企业发放质押贷款，主要体现在曾获得省著名商标、中国驰名商标的企业居多。

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