企业太依赖信贷是问题

　　企业太依赖信贷是问题

　　2014年夏季达沃斯论坛9月10日-9月12日在天津举行，网易财经今晚在天津举行“新常态 新机遇”主题2014网易达沃斯之夜，邀请众多业界翘楚讨论如何理解新常态经济，如何真刀真枪的推进改革，在新常态经济下企业面临哪些机会和挑战。

　　中国工商银行前行长、中国银监会特邀顾问杨凯生在论坛上作主题演讲时表示，到今年6月底我国的总债务与GDP之比已经达到251%，而在2008年这一数字只有147%，仅去年一年就上升了20个百分点。更重要的问题是，与世界上总债务水平也比较高的美国、英国、日本等国家相比，我国的总债务的结构不尽合理。

　　他称，尽管大家对地方政府融资平台的风险十分担心，但他认为总的说来我国政府负债率并不算高，居民负债率更是很低，但企业负债率则非常高。我国企业债务占GDP的比重超过了120%，而美国约为72%，日本约为99%，意大利约为82%，澳大利亚约为59%，加拿大约为53%，德国仅为49%左右。在西方发达经济体中只有西班牙的企业负债率高于我国。当然这里固然有我国资本市场尚不够发达，间接融资占比必然偏高的原因，但不能不承认我国企业的生产经营，乃至GDP增长过度依赖银行信贷是一个很大的问题。

　　杨凯生称，今年1-7月，全社会金融机构新增贷款与新增存款之比(贷存比)达到85%，工、农、中、建四大银行今年以来的新增贷存比更是达到了146%。这显然是太高了。而从历史数据看，1990-1999年的十年间，我国一共新增贷款7.94万亿，年均新增为0.79万亿元;2000-2008年九年间，我国新增信贷22.76万亿元，年均新增贷款迅速上升到2.53万亿元;而2009-2013年的五年间，我国新增信贷为42.1万亿元，年均新增贷款更是猛增到8.42万亿，一些年份甚至达到了近10万亿元。

　　他称，这些增长固然可以说有国民经济总量扩大的因素，也有所谓金融深化的原因，但必须承认从宏观上看，我国的经济增长对银行贷款的依赖是过度的，我国的企业从银行的融资是过度的。

　　杨凯生认为，中国应该下决心进行去杠杆，降低企业的资产负债比例。

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