巨额票据融资三大隐患需防范

　　经调查发现，目前引发当前票据融资增加的主要原因是，适度宽松货币政策发挥了作用，流动性充足使得票据融资量上升，以及目前商业银行经济资本管理逐渐取代传统的规模管理和比例管理。

　　据统计，目前票据贴现月息最高只有1.8%，较上年有所降低，企业有套利动机，签发、贴现银行承兑汇票的需求增加。不过，商业银行票据融资的投向或存在问题。

　　1、票据贴现未惠及“三农”和中小企业。虽然央行曾经给各地分支行系统下发了对“三农”和中小企业贷款的再贴现额度任务，但事实上商业银行票据融资的项目主要是与政府投资相关的贷款，涉农中小企业贷款的占比很小。

　　2、票据融资规模有虚增现象。票据资产很容易产生乘数效应。

　　3、商业银行极易发生操作风险和信用风险。从签发银行看，如果银行对企业提供的商品交易合同或增值税发票未加以严格审查，会造成极大的操作风险。从企业看，票据融资一般是中短期贷款，很容易发生企业利用虚假合同套取票据额度的情况。