金票银贷把脉P2B票据理财趋势：个性化体验是重点

　　金票银贷把脉P2B票据理财趋势：个性化体验是重点

　　2009年我国迈入电子票据业务发展新时代， 银行电子票据业务发展仍遵循传统纸质票据业务办理模式，存在业务发展滞后、系统功能不完备等问题。近年来，P2B票据业务的发展成为新业态，为银行电子票据业务带来了贴现客户分流、利率定价更加复杂等市场影响的同时，也为银行电子票据业务加快发展提供了有益借鉴。为此，商业银行应更新互联网金融理念、完善。

　　P2B票据的发展，使得原本由银行业金融机构作为企业票据融资单一渠道的市场格局被打破，票据金融脱媒显现并在一定程度上有加速趋势。在融资方面，在我国票据市场发展历程中，银行业金融机构作为企业票据融资的主渠道受到了P2B票据业态的较大冲击。P2B票据的发展为票据市场提供了一种全新的融资模式，依托电子交易平台，票据融资企业和投资者可以高度自由、自主地实现资金的交付与获取。随着这种交易规模的持续放大，P2B票据融资模式会在某种程度上对银行形成替代。虽然在短期内，这种融资模式所形成的规模与银行业务规模相比相差甚远，从长期看，互联网金融的发展会以全新的融资模式给银行带来冲击和挑战。未来发展前景不可小觑。上海金票银贷研究员黄龙生认为，未来P2B票据将呈如下趋势发展。

　　小微企业票据融资需求仍将是客观基础

　　P2B票据的融资模式为解决小微企业票据贴现难提供了有效途径。从主要的P2B票据平台发布的信息看，通常P2B票据更倾向于做收益率相对更高的小票。据业界人士估测，2013 年小票的贴现总量约有10 万亿元， 在全部贴现量中的占比超过20%， P2B票据发展的市场空间巨大。

　　P2B票据将更多样化

　　目前，P2B票据平台销售的基本上都属于银行承兑汇票。此外，新浪微财富也在尝试另外两种票据类型， 即商业汇票加银行保函和电子银行承兑汇票;金银猫旗下在“银企众赢”的基础上，还开发了商票贷，把商业承兑汇票作为票据理财的投资对象，投资收益率较同期“银企众赢”高1-1.2%左右。

　　P2B票据收益率将在下跌中趋向合理收益率水平

　　2014 年，随着资金面的宽松，以余额宝、微信理财为代表的货币基金型理财产品7 日年化收益率持续走低，从上年末7—8%普遍下滑至3 月份的5—6%左右，并持续震荡下跌至6 月份的4%左右。P2B票据收益率也将在票据市场利率下跌过程中以及运作更加成熟后回归合理的收益率区间。但鉴于票据本身具有相对于货币市场基金的更高收益率，仍将具有市场价格的竞争优势。　以金票银贷为例，其平均年化收益在10%以上。是P2B票据理财平台中平均年化收益最高的平台，在市场中极具竞争力。

　　P2B票据将重构银行票据金融服务商业模式

　　未来P2B票据将与银行大资管相互融合发展， 达到与现在直接和间接融资一样的资源配置效率， 并在满足小微企业票据融资、促进经济增长的同时，大幅减少交易成本，简化操作，提供便捷式服务。

　　遵循互联网票据注重客户体验

　　可以更好地提供个性化票据金融服务，拓展潜在客户市场。利用网络信息渠道，根据不同小微企业票据融资需求的特点，开发设计具有个性化的互联网票据金融服务方案，并利用网络信息发布的优势获得项目投资者，使得融资企业和票据投资客双方的投融资需求对接， 从而满足众多个性化票据金融服务需求， 原本收益成本不相匹配的长尾市场客户也能为银行带来可观的经济效益和市场规模。

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