P2P或将取代“宝宝类”产品

　　P2P或将取代“宝宝类”产品

　　7月1日，余额宝七日年化收益率跌至历史最低点3.51%，与6.76%的历史最高点形成强烈反差。两年的时间，余额宝收益从波峰转入波谷绝非个例，而是整个“宝宝类”市场的真实写照。

　　“宝宝类”产品日薄西山

　　权威监测数据显示，6月29日68个互联网宝宝的平均七日年化收益率为4.05%。在68个宝宝中，收益率超过5%的有10个，收益在3%以下的宝宝有6个。从万份收益来看，12个宝宝中只有2个宝宝上升，10个下降，预计整体七日年化收益率仍处于下行趋势。

　　很明显，“宝宝类”产品的高收益大势已去。究其原因，主要和以下三点脱不了干系。

　　其一，央行宽松政策。自今年4月份以来，央行相继推出下调存款准备金率和存贷款基准利率等宽松政策，银行间市场上主要投资工具的收益率均出现了较为明显的下行。而“宝宝类”产品的主要投标是银行间市场上短期货币市场工具，因此受整体市场状况影响，收益下降不可避免。

　　其二，存贷比取消。银行考核指标存贷比的存在造成银行间隔夜拆借市场庞大，而这个拆借的利息很高，经常以协议存款的方式出现。取消存贷比考核后，毫无疑问会导致货币基金的收益率下降。而“宝宝类”产品的属性就是货币基金，收益率下降不可逆转。

　　其三，互联网金融井喷式爆发。2013年余额宝一炮而红，不仅拉开了中国互联网金融元年的大幕，更重要的是引爆了整个行业的爆发。2014年，“宝宝类”产品可谓是遍地开花。前有腾讯、百度、苏宁等上市公司摇起了互联网金融大旗，后有银行、保险行业的紧追慢赶。市场参与的主体越来越多，竞争也就越来越激烈，“宝宝类”产品的收益也就越难提高。收益下降，用户数自然就会下滑。

　　P2P优势越来越明显

　　相比“宝宝类”产品的失宠，P2P网贷却越发显得精神抖擞。相关数据显示，P2P投资人数已经达到了113万人，而且上涨势头依旧很猛，这直接促进了整个行业的火速扩张。

　　作为互联网金融的重要代表，P2P网贷具备强大的优势，吸引着广大投资用户。

　　首先，目前国内P2P平台收益率大概在18%左右，远远高于“宝宝类”产品，这让其成为理财界的新宠。

　　其次，门槛较低。 100元起投的超低门槛，让P2P具备了普惠金融的特性，直接促使用户群规模成倍增长。

　　再者，作为理财与互联网技术相结合的创新金融模式，一根网线、一台电脑、一张银行卡便能进行投资，便捷的特性满足了广大投资用户碎片化、个性化的理财需要，更加迎合了80后、90后理财和消费主体人群的特点，一拍即合，短时间内获得了大量用户。

　　除了以上优势，P2P获得青睐的关键原因则是政策利好和资本涌入。

　　首先，国家明确了监管机构。2015年1月20日，银监会进行了架构调整，新设银行业普惠金融工作部，牵头推进银行业普惠金融工作，P2P被划归至该部门监管。

　　据相关人员透露，P2P行业监管办法正在加速酝酿，有望在7月底出台。监管政策的逐步完善，将会给一直处于“野蛮发展”的P2P行业带来新的变化，引导行业走向健康有序的道路。同时监管政策也会淘汰那些资质较低、公司制度不完善、技术风控落后的平台，加速行业洗牌。

　　其次，国家为行业树立信心。今年两会，李克强总理多次提到“互联网金融异军突起”，这不仅肯定了P2P在金融改革方面所作出的贡献，同时也为行业的健康发展做出了引导。从某种程度上讲，政策利好不仅树立了行业信心，而且还消除了投资者的顾虑。

　　再者，大量资本涌入加速发展。2015年开年以来，P2P行业的迅猛发展吸引了众多风投的青睐，更有银行、国企、上市公司纷纷介入，不断为P2P注入新鲜血液，促使着行业差异化和多元化发展。

　　与此同时，大量资本的涌入加速了行业竞争，致使整个行业进入大洗牌阶段，一些不合规的劣质平台被市场淘汰，一些优质平台则会占据有利市场地位，加大创新力度，不断提高服务水平，从而带动整个行业步入健康发展轨道。

　　P2P取代“宝宝”指日可待

　　从宏观来看，中国金融行业垄断时间太久了，政府鼓励以“互联网+”倒逼传统金融机构改革，倡导“大众创业、万众创新”为P2P行业发展提供了难得的契机。

　　从微观来看，以银行为主体的传统金融远未完成“金融+”的基本服务功能，中小微企业融资难、融资贵的问题依旧没有得到全面解决，供需失衡为P2P行业发展提供了广阔空间。

　　从实践来看，BAT三家互联网企业布局金融已经通过市场检验，形成示范效应，庞大的用户基础、金融服务需求、细分市场需求亟待满足和开发。

　　未来，P2P将是中国金融的下一个高地，取代“宝宝类”产品，甚至拯救“宝宝类”产品都将指日可待。

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