基金业“老兵”的P2P行业投资学

　　监管细则依旧未落地的P2P(网络借贷)行业野蛮生长，金融机构背景的P2P平台也加入混战。

　　陈志峰是上海佳代金融信息服务有限公司总经理，旗下有网贷平台“招财贷”。6月28日，他向早报记者讲述了他的P2P行业投资哲学。

　　资料显示，陈志峰曾在上海银行、华安基金、汇丰晋信基金、光大保德信基金、天治基金等多家大型金融机构担任高管，有长达15年的金融从业经验，也可以称为是一名基金“老兵”。

　　下面是陈志峰的观点：

　　基金公司做投资时讲求分散的原则，而P2P行业完全可以复制这个投资哲学。

　　好比进行基金投资时基金公司把数千家上市公司分为20多个行业一样，P2P公司在开展业务时也需要分散行业。比如前几年钢贸行业轰然倒塌时，许多银行和小贷公司被拖入泥沼，究其原因还是吃了行业过度集中的亏。

　　在P2P行业内，由于受限于自身平台规模和异地客户的需求，许多公司采取的办法都是远程签约，异地审核。这样风险太大了!

　　在中国社会，信用积累在很多老百姓的心目当中还远未深入人心。仅从实地调研一块来解释，如果没有做过实地走访、当面签署协议，P2P公司如何确保在借款人违约时可以顺利地进行催收、追讨呢?

　　在这方面，基金公司就做得非常完善。基金公司在做出一只股票的投资决策时，先是要研究行业的投资价值，避免整个行业的风险，比如已经发生产能过剩的行业和受到国家政策抑制的行业。

　　其次要对被投资企业的基本面进行研究，包括财务状况、盈利状况、市场占有率等数据。

　　最后也是最关键的，需要研究员进行大量的实地考察和调研，并撰写调研报告、通过投决会。

　　建议P2P行业学习基金公司的流程，因为仅在实地调研方面，就可以做到“打破砂锅问到底”，很多风险就会被扼杀在萌芽之中。

　　经典投资理论当中的“长期投资理念”在P2P之中也有可商榷之处。

　　由于市场的差异，和投资大师们赶上二战之后美国经济迅速成长的阶段，“长期投资理念”在中国市场被复制的成功案例并不多。

　　值得一提的是，在基金公司的一些投资策略里，秉承“打得过就打，打不过就跑”的法则。由于短期的企业经营状况比较容易分析，因此短期的股价走势也比较容易判断。

　　而P2P行业现有的优势就是相对比较关注借款人短期还款现金流，尽可能选择做短期业务。这点也非常符合投资者的需求。

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