加息周期开启 存款房贷策略上宜早做调整

　　提要：2011 年内加息的进程还将延续，比加息更重要的是建立起加息思维，无论是存款还是贷款，策略上宜及早进行调整。

　　2010年12月25日下午，央行公告称，自 2010年12月26日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。上调后，一年期存款基准利率将提升至2.75%，一年期贷款基准利率则提升到5.81%。

　　这是继2010年10月央行重启加息后的第二次利率调整，因此此次加息既属意料之外，又在意料之中。对个人来说影响较大的是央行此次加息时点的选择，按照惯例，大部分住房按揭贷款，包括商业按揭和住房公积金贷款都是按照“一年一调”的原则进行利率调整，因此在2010年的两次加息后，从1月份开始房贷还款将出现明显的变化。

　　对于存款来说，加息后存款收益将有一定程度的提高，因此在各大银行再次出现了转存潮。但是存款人更有必要建立起加息思维，专家预测，2011年内加息的进程还将延续，存款人应对自己的存款策略进行调整。

　　存款：“短期化”应对多次加息

　　在加息后各大银行纷纷出现了“转存潮”，其中不少还是在2010年10月刚刚办理过转存的存款人。以前我们也向读者介绍过转存临界点的计算方式，按照加息转存的计算方式：360天×存期年限×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)。如果定期存款存入的天数已大于转存临界点，则不要进行转存；如果小于转存临界点，则可以选择转存。此次加息，活期存款利率保持不变，仍为0.36%。3个月、半年、1年期、2年期、3年期、5年期的存款年利率分别上升0.34、0.3、0.25、0.3、0.3和0.35个百分点。根据公式计算出，3个月存期的存款，已存期限在16天内、半年期存款在25天内、1年期存款在37天内、2年期存款在67天内、3年期存款在85天以内、5年期存款在150天之内提前支取，并转存同期限定期存款是合算的。如果已达到或超出这些天数，就不必办转存了。由于上次加息是在10月20日，距离现在也不过67天，因此在上次加息后存入的2年、3年和5年期的存款基本都没有超过临界点，本次加息后及时转存都是合算的。

　　但是需要提醒存款人的是，由于转存前存款获得的收益仅能够按照活期存款利率0.36%来计算，因此在不断小幅加息的过程中，看上去合算的转存实际上都牺牲了前期的存款收益，尤其是2011年中加息通道信号已经明确，屡次转存并不是英明之策。

　　一个比较好的应对策略是将存款短期化。也就是说存款人尽量选择一些存期较短的产品，如3个月定存的利率目前已经达到了2.25%，即使央行再次加息，存款人也可以等到存款到期收获既得利息后再选择利率较高的新存款产品。

　　同时，随着存款利率的调整，短期理财产品的收益也水涨船高。一些短期限产品的预期收益已经超过了一年期存款利率。如深圳发展银行“聚财宝”腾越计划2010年1号人民币理财产品，投资期限为20天，预期年化收益已经达到3%，从产品性质和投向来看，实现预期收益的可能性也很高。招行正在发行的一款“金葵花”节节高升—招银进宝之点贷成金116号理财计划，主要投向于银行间市场，投资期限为90天，预期年化收益率为3.4%。转投向于这一类型的产品，在加息的进程中对投资者来说也是一种比较有利的选择。

　　表1：存贷款利率调整表（%）

  　贷款：月供款上升近4%

　　对于贷款客户来说，尤其是房贷客户，首当其冲的是，经过两次利率调整，从新年开始就要按照新的还款计划来还款了。值得注意的是，除了商业住房贷款，住房公积金的贷款利率也进行了调整。

　　在2010年10月20日首次加息前，5年以上贷款基准利率为5.94%，经过两次加息后5年以上贷款的基准利率增加到6.4%。根据记者了解到的信息，在新年，一些原来享受7折利率优惠的房贷客户仍然可以继续获得优惠。那么实际对应的商业住房贷款利率将为4.48%，较2010年4.158%的优惠利率提高了0.322个百分点。

　　以100万元的住房贷款余额来计算，按照30年等额本息的还款方式，月还款额为5054.98元；而在利率进行调整前，同样金额的贷款和还款年限，每个月的供款为4865.69元。两者相比较之下，每个月的还款额增加了189.29元，上升了3.89%。

　　除了商业住房贷款利率，同步上调的还有公积金贷款利率。对于5年期以下(含5年)及5年期以上个人住房公积金贷款利率均上调0.25个百分点，其中，5年期以下(含5年)从3.50%调整为3.75%，5年期以上从4.05%调整为4.30%。我们可以看到，经过两次利率调整，贷款人主要使用的长期贷款利率由3.87%上调至了4.30%。如果以一笔30万元的住房公积金贷款来试算（还款期为30年），两次加息之前，每个月的公积金还款为1409.85元；而新年之后每个月的供款就将增加到1484.62元，增加了74.77元，实际增加的比例达到了5.3%。

　　由于很多银行在进行房贷月扣款时采用的是账户余额不足，就不进行当期扣款。此次又值新年，建议房贷客户应在账户上留备足额的房贷资金。

　　加息之下，“提前还贷”的老问题重新回归到贷款人的视线，尤其是新年更替，年终奖也相继发放。对于要不要“提前还贷”，很多人的观点也是见仁见智。不过由于银行贷款政策的收紧，房贷偿还后再次贷出不仅审核要求严、时间耗费也比较多，一种比较折中的操作方法是使用银行的“存抵贷”产品，一方面存款的金额停留在账户上，可以按照一定的比例达到抵扣房贷利息的作用；另外一方面，在两次加息后，房贷利率提高，把“存抵贷”理解为一种理财产品的话，这一产品的收益也有所上升，并不逊色于市场上一些流动性较强的灵活期限理财产品。更重要的一点是，“存抵贷”产品采用按日结算的方式，资金可以随时取出，如果投资市场出现较大的转机，这部分资金可以为投资者带来新的获利机会，相比起“提前还贷”来说，降低了还贷所产生的机会成本。