欧洲抵押贷款市场政策风险加重

　　北京时间1月9日凌晨消息，评级机构惠誉国际周二公布最新一期惠誉住宅抵押贷款简报指出，部分欧洲国家在2013年面对更多的抵押贷款市场政治决策影响力，可能影响这些国家中抵押贷款市场完全资源援助的性质。报告指出，这些因素包括了限制止赎操作影响面或者是限制对屋主提供无担保债务。

　　惠誉国际的报告指出，在那些经历过房地产市场大跌局面，抵押贷款市场崩溃的欧元区周边国家，这种政治压力的表现非常明显。报告特别提出爱尔兰和希腊这两个国家为例。加上其他持续带来贷款还款拖欠情况增加的经济压力，惠誉国际据此对这些国家的相关市场有更加黯淡的预期，并认为这些国家抵押贷款市场的表现会有更加显著的恶化。

　　报告指出，爱尔兰还款拖欠数量的持续增加在惠誉国际看来，在一定程度上是由于即将出台的，和债务豁免有关的政策措施导致的。贷款发放商也因此不能够，或者是不愿意开展大规模的抵押品回收。加上借款人的还款拖欠实际上可以在未来的债务减记中获益，进一步造成了银行进行强制行动的道德风险。

　　希腊的情况与此类似，虽然贷款商采取的措施使得抵押贷款还款拖欠比例低于市场均值，抵押贷款还款拖欠自2010年以来还是显著增加，政府在当时暂停了价值在30万欧元以下物业的拍卖活动。实际数据上，国内生产总值的急速萎缩和失业率的激增导致包括直接违约在内的希腊全市场范围抵押贷款还款拖欠率在截止2012年第二季度末时，从2010年年底水平翻倍至接近20%。不过惠誉国际也承认，相关的政策措施对借款人的行为也有相当程度的影响。

　　惠誉国际的报告同时对西班牙的情况进行了分析，特别是2012年12月27日皇家公报要求停止针对特定住宅贷款借款人的止赎驱逐为期两年之后。虽然仅有少部分借款人可以合规，使得这一措施的影响力相对有限，但是这也使得未来止赎等强制措施被限制的可能性增加，甚至有特定的债务豁免要求出台。

　　此外报告也强调，财政紧缩措施在全欧洲范围都在实施或者即将进行。即使在荷兰也会很快有抵押贷款的税务豁免政策，虽然对房价的影响力会高于对债务偿付可负担性以及贷款表现的影响。