贷款逆市劲增至230亿 上汽财务浮动抵押控不良

　　12月5日，有知情人士透露，上海汽车集团财务公司(下称：上汽财务)此前刚发行的2012上元一期10亿元个人汽车抵押贷款支持证券(下称：ABS)的主力投资者是国有大行，认购倍数达到2倍。

　　今年以来汽车销售公司库存增大，由此带来的财务风险可能向汽车财务公司传递。上汽财务通过发行ABS等手段来支撑业务规模增长。逆市扩张的同时如何控制风险值得外界关注。截至11月，汽车批发、零售贷款余额分别达到92亿元、140亿元。

　　事实上，对于银行和财务公司而言，动产抵押一直存在诸多命门。但上汽财务总经理沈根伟透露，上汽财务批发贷款不良率为零，零售贷款的核销前不良率只有千分之一点八，远低于行业平均水平。

　　批发贷款90亿

　　截至11月，上汽财务的汽车金融贷款余额为232亿元，其中针对消费者购车提供的零售贷款余额已经达140亿元。

　　对汽车经销商的批发贷款情况也类似，批发贷款是指经销商向整车厂购车时，资金则是由上汽财务公司提供。目前上汽财务已经与超过650家经销商有批发贷款业务合作，截至11月底，批发贷款余额达到92亿元。

　　“贷款业务上升速度快，汽车金融已经是财务公司的主力业务板块。”沈根伟向记者表示。事实上，自2008年上汽财务正式介入汽车金融业务以来，已有14家汽车金融公司先后进入。

　　汽车金融公司如此反应首先在于丰厚的收益。对于银行来说，它的优势在于提供的零售贷款利率低，比其他汽车金融公司普遍低2%-3%左右。“其中招行、建行的业务规模较大，而其他银行尚未在全国范围内大规模拓展。”沈根伟说。

　　对于专业的汽车金融公司而言，它的资金来源主要有两个方面：资本金、银行借款。近两年来，在流动性紧张、宽裕时，其资金成本分别为8%-9%和6%左右，相应贷款客户的利率分别是12%-14%和10%左右。

　　沈根伟介绍，财务公司可以吸收集团企业成员的存款，因此资金成本要比其他汽车金融公司低，但在贷款价格方面与金融公司基本保持一致。

　　其次，从贷款门槛以及审批效率看，因为银行的汽车零售贷款基本都是信用卡部门在做，在贷款的审批效率、门槛方面并无优势，在贷款审批准入方面仅选择少数优质的客户。

　　而汽车金融公司则是贷款通常8天以内放款，速度快的需要2-3天左右，并且根据自身的风控能力对客户的要求会有一定弹性。

　　合格证管控成命门

　　“在贷款规模迅速增长的同时，关键还要看资产质量的情况。”沈根伟表示，其批发贷款不良率为零，零售贷款的核销前不良率只有千分之一点八，后者的行业平均水平约在千分之五以上。

　　较低的不良率主要得益于对贷款的严格风控措施。譬如，零售贷款方面率先在全部零售在线经销商引入个贷视频签约系统。在批发贷款方面，首先要对经销商设定严格的准入门槛，这些筛选条件包括：资产负债率不超过80%，实际控制人担保、其他有实力的法人担保，将4S店进行抵押等内容。

　　其次，当个别经销商用贷款购车后，也有可能拿车去另外银行贷款，或者借高利贷。汽车金融公司不在当地很难实时监控到这些风险。所以除了传统的贷款担保手段外，上汽财务还要求绝大部分批发在线经销商对汽车作浮动抵押。

　　再者，在个别经销商发生经营现金流困难时，有可能将汽车的合格证拿去向高利贷做抵押融资。如此一来，原先抵押给金融公司的汽车的安全性就存在问题，并且财务公司对这类情况也难以监控。

　　针对这一贷款的漏洞，沈根伟表示，上汽财务在行业内首先使用合格证远程监控系统，主要通过将汽车的合格证装上芯片，然后要求保存在特定的箱子，再通过远程监控系统，只需10分钟，财务公司在上海总部就能了解各地汽车合格证的变动情况。

　　至于未来汽车金融业务的拓展计划，沈根伟表示，按照监管规定，财务公司只能做集团旗下的产品，所以未来重点在经销商批发贷款这块。

　　目前，上汽财务的存款高峰时可达700亿元左右，常态的存款规模是500多亿元。

　　“500亿元的存款对应可以做400亿元的汽车金融业务。但因为存款是波动的，不能保证未来2年依然是这一水平。”沈说，基于未来存款规模的波动、汽车金融业务增长考虑，所以开始尝试10亿元的ABS融资方式。