第四季度银行不良贷款或更明显

　　随着信贷风险的加剧，各行业的和领域信用风险都有上升的趋势，近期，在一次银监会高层内部会议上，最令人关注的问题就是信贷风险的扩散，往常最困难的行业莫过于船舶、光伏、钢贸等，而如今，制造业、建筑业、批发零售业、交通等多个行业情况也并不良好。

　　6月份的银行半年报公布后问题就已经十分明显，各银行的不良贷款率增加迅速，引起了广泛讨论而三季度情况并未改善，截至9月末，商业银行不良贷款率从二季度末的0.9%上升至0.97%，不良余额则较年初增加630亿元，同比增长16.4%。其中股份制商业银行、城商行和外资银行的不良贷款增长较快。另外，三季报数据显示，银行业关注类贷款的向下迁徙率达到3.75%，同比大幅提升了65%。

　　虽然整个银行业的不良率和不良余额仍在难以置信的低水平，金融机构和银监会公开最审慎的估计，也不过是不良率翻番到2%左右的水准，但市场对银行业不良贷款暴露的担心却远远超出了这些数据。

　　记者了解到，三季度末，小微企业贷款和贸易融资等与实体经济关系密切的领域，恶化已经逐渐暴露。来自权威部门的统计数据显示，在银行业支持服务实体经济的同时，小微企业贷款的不良已经占到全部企业贷款不良的半壁江山。而公开数据显示资产质量仍保持良好的融资平台贷款、房地产贷款方面，市场仍投以持续的不信任票。

　　银监会高层指出，需要特别关注的是，近来一些银行逾期贷款增加较快，不良贷款反弹压力不断加大，要进一步加强逾期贷款管理，提高五级分类的准确性，实事求是反映信贷风险。

　　年底不良率更明显

　　“三季度的经济数据出来之后，松了一口气。经济基本触底反弹已是各界共识，这意味着出现系统性风险的压力不大。不过由于资产质量对经济状况的反映有一定的滞后效应，所以资产质量的反弹乃至恶化还将持续一阵子。”一位有风险管理背景的大行高管对财新记者表示。

　　有券商报告认为，不良贷款的反弹主要源于前期大幅增加的90天以内逾期贷款部分向不良贷款转化。

　　他们预计，四季度不良余额及比例仍面临上升压力，但发生系统性资产质量风险的可能性较小。数据显示，截至三季度末，上市银行的不良率环比基本稳定在0.91%，但不良余额则回升了2.7%。

　　此外，财新记者获悉，批发零售业上半年新增关注类贷款274亿元，新增不良贷款176亿元;6月末，电力热力生产和供应业关注类贷款余额同比增长26.5%，建筑业关注类贷款余额同比增长18.5%;有色金属行业大额贷款的不良率和逾期率双双上升;受钢铁市场低迷影响，加上自身经营和财务管理不规范，钢贸企业经营亏损严重，地域分布上，出口企业较为密集、民间借贷较为活跃的东部沿海地区信用风险仍在显现，并有向其它沿海地区和内陆地区扩散的苗头。

　　近期，共有16家商业银行披露了三季报，仅工行和农行实现了不良贷款余额和不良贷款率的环比“双降”，而交行、平安、光大等九家股份制银行和城商行则出现了“双升”，其余多为“一升一降”。即使是实现“一升一降”或“双降”的银行，如果剔除新增贷款因素，实际仍能保持“双降”的，四大行中仅有农行一家。

　　有兼具财务管理和风险管理背景的银行高管分析称，建行前三季度不良贷款余额比年初增加20.30亿元，不良贷款率为1%，比年初下降0.09个百分点。但这个下降的不良贷款率是依靠同期净增7696亿元而形成的，如果剔除贷款新增因素，则到9月末的不良贷款率至少应为1.12%，则比年初提高了0.03个百分点。

　　截至9月末，工行不良贷款约748亿元，比2011年底增加17.41亿元，不良贷款率为0.87%，比2011年末下降0.07个百分点。但如扣除2012年前三个季度新增贷款余额8489亿元的因素，则不良贷款率为0.96%，比2011年末略为上升0.02个百分点。

　　前述人士分析称，在四大银行中，前三季度只有农行的不良贷款是实现“双降”的，这也是农行净利润增长还能接近20%的一个正面影响因素。

　　不过，一位大行风险条线的高管坦言，上述数据仍然不足以反映银行实际的资产质量和企业的风险状况，考虑到分类的准确度因素及征信管理对企业的约束，实际的资产质量和风险状况要更为严峻。

　　前述人士解释称，根据货币和监管当局的规定，一旦企业出现不良，就会进入“黑名单”，日后想要再申请贷款就难上加难。所以只要企业一息尚存，还有继续融资的打算，砸锅卖铁也会优先保银行的支付。常见的办法包括在不同银行间借新还旧、过桥贷款乃至民间借贷等。

　　“只要企业还能勉强经营，腾挪周转，在时点上一定不会轻易让自己上‘黑名单’。”前述风险条线的银行高管直言，如果考虑到这一因素，银行实际的资产质量和风险要更大。

　　与此同时，贷款分类准确度也是个问题。大量关注类贷款的存在，成了部分银行规避监管、掩饰或延迟风险暴露的做法。数位参与分类准确度检查的监管官员都曾向财新记者透露，不少银行的分类都有很大的水分。一些中小银行的偏离度超过5%，而关注类贷款的偏离度更是高达10%。

　　同样值得关注的是逾期贷款的增加。“逾期贷款是个硬指标，通常90天是个坎，90天以上的逾期增加，说明银行的分类是比较准确的，90天以内的逾期较多，则预示着银行资产质量的压力不小。”某风险条线高管坦言，三季度不少银行不良反弹，就与此前90天以内逾期贷款的激增不无关系。

　　四季度通常银行会加大清收和处置力度，通过消化存量来降低总的不良贷款的反弹。事实上，有时银行的不良贷款指标虽仍保持了较好的状态，但实际新发生的不良贷款却呈上升态势。

　　东方资产管理公司近期发布的报告称，年内中国银行业需处置的不良贷款规模在10亿元到50亿元之间。

　　有不良资产处置经历的银行高管表示，四季度各行必然会加大清收和处置力度，但行情肯定不及2009年。当时信贷宽松，市场上流动性很宽裕，所以处置起来比较容易，且可以有一个相对不错的价格，但今时不如往日，处置难度会更大，也不容易卖出好价格。

　　数位受访者均直言，未来银行资产质量反弹和恶化的压力不小，而银行的应对措施有限。

　　高风险行业

　　钢贸业首当其冲。监管部门统计数据显示，部分地区钢铁贸易行业不良和关注类贷款的比重已超过10%。银行业内的说法是，钢贸的不良余额达到2300亿元，重灾区主要在长三角。

　　另一个正在沦陷的行业是光伏业，行业前十大企业的贷款超过1000亿元。某风险条线的银行高管称，目前光伏行业的风险仍在加剧恶化，好在整个银行业对上述产业的贷款余额不算很多，但个别银行已泥足深陷。

　　某大行风险部门报告亦称，偿债能力较弱的地方政府融资平台客户、低端加工制造企业、钢贸及光伏类客户、风险转移能力弱的中小企业、涉足民间借贷和互保联保的民营企业等，潜在的风险需要关注。

　　出口企业较为密集、民间借贷较为活跃的东部沿海地区信用风险仍在显现，且有向其他地区扩散的苗头。

　　知情人士透露，今年9月，工行的贸易融资、小微企业贷款都出现了较大幅度的反弹，工行当月即加大了对相关贷款的清收催缴力度，并上收了贷款的发放权限。

　　财新记者采访获悉，上述领域贷款的恶化在其他银行也有明显体现。

　　作为制造业和出口大国，中国经济的对外贸易依存度极高，贸易融资比例十分可观。出口和外贸形势的恶化，对贸易企业的经营造成了极大冲击，导致相关贷款的违约率不断上升。

　　与此同时，知情人士透露，贸易融资不良压力加剧，也与商业银行贷前审批和贷款发放的不规范密切相关。

　　前述人士举例称，有的企业实际经营所需资金周期仅为三个月，但是银行出于种种考虑，将放款期限定为半年乃至一年。企业在没有经营需求，而市场资金又相对紧张的时期，就会发生资金的挪用。被挪用的资金往往进入了一些高风险领域，到期无法正常还款，从而对银行的资产质量造成了压力。

　　为增加手续费收入、做大存贷款规模，部分商业银行脱离真实贸易背景开具银行票据，使得自身面临偿付风险;亦有部分商业银行的资金，通过票据融资，违规进入限制性行业;而票据“掮客”利用银行贴现的规模限制和区域价差，进行票据贩卖，也使得大量票据隐藏在民间融资市场，加大了非法经营案件的风险。

　　主管部门的统计显示，目前小微企业贷款的不良已经占到全部企业贷款不良的半壁江山，不少受访的银行高管听到这一数据亦颇感震惊。

　　近两年，商业银行纷纷加大了对小微企业的投入力度。官方的统计数据显示，截至9月末，用于小微企业的贷款余额为14.2万亿元，同比增长18.2%,比全部贷款平均增速高1.8个百分点。

　　但受实际经济走弱的冲击，一些发达地区的小微企业违约率在二季度已经开始攀升，三季度一些大行的小微企业贷款出现了大幅的还款压力。

　　据银行业内人士分析，小微的不良一部分是新增不良的持续发生，且明年到期后的压力会进一步加剧;另一部分则是存量不良的积累所致。尽管货币监管当局试图通过种种导向激励银行做小微，但一些财税政策的不配套，导致小微企业贷款形成不良后，核销难，处置难，甚至逐步成为银行无法卸下的包袱。