货币投放超预期 市场流动性好转

    货币投放超预期 市场流动性好转

　　我爱卡报道：央行数据显示，10 月新增人民币贷款 5868 亿元，增速超预期。而其中主要是企业贷款增加较多。这再次印证了货币政策的微调，且在逐步趋向宽松。预计全年信贷投放达到约 7.5 万亿的可能性较大，预计 11 月新增人民币贷款 6100 亿左右。

　　10 月人民币存款净下降 2010 亿元，主要原因是 9 月季末冲高和 8 月以来外汇占款增速持续放缓。

　　公开市场净投放加大，市场流动性环比好转，11 月以来票据市场利率继续下降。预计随着政策面的继续微调，市场利率仍有小幅下降空间。我们预计欧债危机的深化和中国经济的放缓将加速中国货币政策转向的步伐，维持行业领先评级。

　　我爱卡评论：近两个月来，政策面逐渐放开贷款规模，而随着信贷投放增加，市场资金流动性匮乏的现象得到缓解。同时，企业贷款明显增多也预示着政策面开始逐步放松，货币政策开始由“紧”转“稳”。

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