6.56万亿新增贷款有多少流向了股市

　　6.56万亿新增贷款有多少流向了股市

　　7月14日，央行公布了2015年上半年金融统计数据报告，6月末，广义货币(M2)余额133.34万亿元，同比增长11.8%。上半年人民币贷款增加6.56万亿元，比去年同期多增5371亿元。

　　在稳增长的需要下，适度调整信贷政策，扩大贷款供应量，以支持经济、特别是实体经济发展、推动经济复苏，是完全必要的，也是符合当前经济发展实际的。前提是，投放的贷款，必须有效地投向经济增长所需要的方面，能够对稳增长起到积极作用，且不给未来发展留下太多隐患的方面。否则，补充的流动性会成为经济的隐患、企业的负担，更有可能在经济步入复苏通道后，成为通货膨胀的导火索。

　　纵观今年上半年的经济金融形势，特别是证券市场的大起大落，对上半年就新增6.56万亿元贷款，相当于“小年”全年的贷款总量。那么，这些新增贷款都流向了哪呢?有多少是流向了“疯狂”的股市呢?

　　很显然，这是一个值得追问的问题，也是一个需要有关方面引起重视和关注的方面。因为，从股市暴跌以来所发现的问题来看，场外配资是造成股市暴涨暴跌非常重要的一个方面，特别是超越股市承受能力的配资，更让市场风险快速积聚，以至于对此后的“救市”也产生了极为不利的影响。

　　事实也是如此，股市每天的成交量快速增长，在很短的时间内就出现了令交易所曝表的现象，除了新开户数快速增长、银行存款搬家、机构加大投资力度以及少量外资流入股市之外，最主要的还是银行资金的大量进入。这其中，不仅有场外配资，还有企业资金。虽然企业进入股市的资金，不一定直接表现为贷款资金进入，而是以企业自有资金的方式。但是，对那些原本贷款规模就较大的企业来说，自有资金与贷款已经完全分辨不出。这也意味着，只要是企业在此轮暴涨中增加资金投入炒股，就可以认定是银行资金进入到股市了。

　　而实施场外配资的企业、公司，其资金相当一部分也是来自于银行，或由其他企业通过贷款进入到配资公司。不仅如此，一些银行还专门设立了为投资者炒股、打新等需要的专项贷款，并以消费贷款、公务员专项贷款等名义出现。这一点，从每次发行时，冻结了那么多资金，市场仍然暴涨不止中也可见一斑。

　　在暴跌现象发生后，曾经有分析认为，可能是国外机构在做空中国股市，在有关方面宣布这一推测不成立后，又认为是一些民营资本在联手做空股市，结果也是不成立，直到最后认定是股指期货在做空股市。纵然如此，如果不是股市泡沫生成，不是大量银行资金流入到股市，不是配资公司等的高杠杆资金，股市怎么可能出现如此严重的暴涨暴跌呢。

　　而“救市”行动开始后，为了尽快稳定市场，避免风险爆发，也为了减少投资者损失，央行又给证金公司发放了无限额信用卡，其中，仅支持公募基金的资金就投放出了2000多亿元。虽然这些行为是发生在7月份，与上半年新增银行贷款没有关系，但也从一个侧面说明，上半年流入股市的银行资金已经相当可观，也相当令人担忧了。

　　由于银行资金不是用来炒股的，也是不符合相关规定的。既然进入了股市，就需要找出路退出股市。除了少量平仓资金之外，更多的资金都要在未来一段时间从股市退出，包括此次“救市”的资金，也不可永远停留在股市上，无疑又将对股市形成一定的威胁。选择怎样的方式退出，尤其是以配资方式进入股市的资金，如何退出，是非常复杂的事。

　　更加需要预防的是，随着股市走出暴跌，并再一次步入暴涨通道，场外配资公司也重新活跃起来，随时准备冲向市场。在这样的情况下，有关方面能否从股市健康发展的大局出发，配合证券监管机构，掌握好场外配资公司的动向，严格控制场外配资公司为投资者高杠杆配资。同时，坚决防止银行为配资公司提供资金，打击配资公司高杠杆融资，严控企业将银行贷款间接进入股市和配资公司，都是需要高度重视和解决的问题。

　　从总体上讲，上半年新增贷款的使用，是存在一定问题的，也是对股市产生了不小的冲击和影响的。不然，这么多的新增贷款，为什么实体经济、特别是中小企业，仍然饱受资金困扰，饱受融资贵的伤害呢?难道不应当作深入的思考与研究吗?

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