拆弹中钢债务危机：防触爆贷款风险

　　近日有报道称，“中钢集团银行贷款本息数百亿元全面逾期”。对此，中钢集团明确回应称“不属实”，但同时承认存在应回笼资金未按时到账的情况。情况是，中钢集团在国开行挂着一笔6.9亿元逾期，其他银行陆续都是进行展期。

　　中钢集团本质上是一家国企钢贸企业。而钢贸企业目前经济严重不景气已经是一个全行业性问题。上海是钢贸企业贷款风险暴露最严重的地区。上海自2012年起，银行向钢贸商起诉追偿贷款的官司骤然增多。据媒体报道，2013年4月，一个月内上海共有209起银行起诉钢贸商案件开庭;2013年8月，上海一个月内开庭的钢贸金融纠纷案高达302起。2013年以来，在上海几乎每周都有钢贸商被诉的案件开庭，很多名震一时的钢材市场老板资产清零。最典型的是，今年2月份，上市公司新日恒力发布公告称，由于民生银行上海分行诉公司实际控制人肖家守等金融借款合同纠纷一案的民事裁定书生效，因财产担保需要，肖持有的4.66亿元的上海新日(新日恒力第一大股东)股权被查封，查封期为两年;同时，上海新日所持有的8000万股份亦被司法冻结。肖家守被业内称为“钢贸大王”。

　　对此，笔者曾经撰文指出，要防止上海钢贸企业银行坏账在全国发生连锁反应，波及到全国钢贸行业。中钢集团贷款逾期问题说明这种担忧不是过虑的。盲目扩张是钢贸企业走到今天危局地步的原因之一。中钢集团2008年以13亿澳元收购了澳大利亚中西部股份有限公司，这是中国企业的首次海外敌意收购。但由于之后铁矿石价格出现下跌，此项投资的价值后来严重缩水。由于中钢集团发生巨额亏损，导致中钢集团与澳大利亚力拓公司合资的一家企业被关闭，造成巨额损失。

　　盲目扩张带来资产负债表恶化。公开数据显示，截至2013年末，中钢集团资产总额为1101亿元，负债总额为1033亿元，负债率为93.87%;所有者权益仅为67.5亿元，未分配利润为-109.93亿元，经营性利润亏损15.95亿元。银行贷款对资产负债率的最低要求为70%，而中钢集团竟然高出将近24个百分点。

　　中钢集团大举为下属公司担保也是贷款风险隐患之一。中钢集团对外提供的担保数额众多，截至7月底，对外担保(主要是对旗下子公司)的担保数额接近60亿，其中80%是提供给中钢股份的担保。

　　从目前钢铁行业严重产能过剩看，以资源开发、贸易物流、工程科技等三大板块为主，其中多与资源有关的中钢集团，走出困境非常困难，或者说需要很长时间。在此轮商业周期中，钢铁企业、钢贸企业短期内摆脱困境的难度很大，随着而来的可能是大量不良贷款的爆发。上海钢贸企业和中钢集团也许只是冰山一角，随着中钢集团不良贷款的爆发，一定要谨防引发全国钢铁行业和钢贸企业不良贷款爆发的蝴蝶效应和连锁反应。

　　监管部门，特别是商业银行一定要有充分的思想准备，从现在开始就要着手排查摸底钢铁系贷款质量情况。对贷款进行分类排队，有控制、有掌控地让风险逐步爆发，最大程度减轻对整个经济金融的冲击。同时，对于合法经营，正常付息的企业，到期贷款能够展期的尽量展期，给予一定的过渡期，提高其容忍度。防止出现一棍子将企业打死，最终两败俱伤的局面。

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