委托贷款变形：隐现抽屉协议 银行欲一箭三雕

　　根据央行的数据，今年1月至8月，我国新增委托贷款将近1.65万亿元，占社会融资规模达14%，这一数字创下今年2月以来的新高。据介绍，所谓委托贷款，是指由委托人提供合法来源的资金，委托业务银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款业务。委托贷款的期限，由委托人根据借款人的贷款用途、偿还能力或根据委托贷款的具体情况来确定，银行作为中介不提供资金，也不承担风险，只是收取一定服务费用。

　　江南告诉记者，委托贷款是商业银行的一项传统中间业务，在正常情况下，商业银行办理委托贷款收取的费用并不高，“正常的委托贷款，银行仅作为一个平台，不承担任何风险。我们银行也就每个月收个万分之一的费用，一年也就千分之一点二。”

　　而“变形版”委托贷款，一般来说，借款企业通常都是银行的客户，这类企业往往由于政策限制、银行信贷规模等因素无法直接获得银行授信，这时银行就找到委托企业(出资企业)并向其开具担保函，然后再走流程完成这笔委托贷款。而在整个流程中，委托企业和借款企业甚至有可能“互不相识”，全部都由银行操作完成。

　　“我们银行管理和审核还是比较严格的，要做 小动作 比较难。但是前段时间我一个做房地产的朋友缺钱却迟迟贷不到款，我介绍他去一家股份制银行，通过类似的操作获得了资金。”江南透露，一般借款企业通过“变形版”委托贷款获得资金的成本比较高，利率大概在10%-12%左右。

　　“所谓的担保函肯定是见不得光的，是委托企业和银行之间的 抽屉协议 ，相当于把银行信用加在这笔贷款之上，未来如果发生风险，银行就只能认下了。当然，这种 变形版 的委托贷款银行收费肯定就比较高了，比如借款企业获得一笔委托贷款的利息12%，银行给委托企业可能8%，剩下的4%就都是银行的了。”江南说，如此操作由来已久，只是今年以来较为明显和激进。

　　江南笑称，这一切看上去似乎是“一箭三雕”：对于委托企业来说，相当于是买了“企业版”的银行理财产品;对于借款企业来说，也一解缺钱的“燃眉之急”;对于商业银行而言，更是“坐享”高额的收益。

　　一位江浙地区制造企业的财务负责人告诉中国证券报记者，“今年企业的订单量和开工量都在下降，一年辛辛苦苦下来，利润能有个4%、5%就很不错了，这样一算，还不如把闲钱交给银行去操作。”另据一位江浙地区国有大行人士透露，“更有甚者，一些大型企业一边从银行获得低息贷款，一边找银行做委托贷款，这种吃差价的情况也是存在的，只要不发生风险，就可以空手套利。”

　　值得注意的是，这场“饕餮盛宴”似乎正在吸引越来越多的参与者。央行今年上半年发布的《中国金融稳定报告(2014)》(简称《报告》)显示，2013年，上市公司参与委托理财、委托贷款明显增加。据统计，全年上市公司涉及委托理财、委托贷款的公告分别为204件、397件，较上年增长168.4%、42.8%。与此同时，证券公司也与银行合作开展定向资产管理业务，将受托资金投资于未贴现票据资产、应收账款收益权、股票收益权等资产收益权，进行委托贷款，或者投资于贷款类信托计划，满足银行表外放贷需求。

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