常熟农商行不良贷款率上升 净利息收入占比超95%

　　常熟农商行不良贷款率上升 净利息收入占比超95%

　　近日，江苏常熟农村商业银行股份有限公司(以下简称常熟农商行)也开始了冲刺IPO之路。招股书预披露稿显示，常熟农商行计划登陆上海证券交易所，拟发行不超过3.5亿股，占发行后总股本的比例不低于10%，所募资金在扣除发行费用后将全部用于补充资本金，保荐机构为中信建投证券股份有限公司。

　　招股书显示，2001年至2013年，常熟农商行报告期各期末的不良贷款余额分别为2.13亿元、3.51亿元、4.02亿元，不良贷款比率分别为0.69%、0.99%、0.99%。

　　招股书显示，净利息收入一直是常熟农商行利润的最主要来源。2011年至2013年，该行净利息收入分别占营收总额的93.5%、93.5%、95.7%。客户贷款利息收入一直是该行利息收入的最大组成部分，2011年至2013年，分别占当年利息收入总额的70.6%、70.7%、69.4%。

　　业内人士认为，未来商业银行需突破传统商业银行中间业务的经营范围和模式，提升新兴业务的占比，开拓传统信贷业务之外的利润增长点，创造出具有较强稳定性的盈利模式和发展路径。

　　中国经济网记者就此致电常熟农商行董秘办，截至发稿，未收到回复。

　　不良贷款率呈上升趋势

　　中国经济网记者查阅招股书得知，常熟农商行成立于2001年12月3日，目前注册资本为15.2亿元。截至该招股说明书签署日，该行第一大股东为交通银行股份有限公司，持有该行1.5亿股，占该行发行前总股本的10%。

　　招股书显示，截至2013年12月31日，该行资产总额为844.13亿元，存款余额为668.40亿元，贷款余额407.85亿元，不良贷款率为0.99%。

　　招股书显示，2001年至2013年，常熟农商行报告期各期末的不良贷款余额分别为2.13 亿元、3.51 亿元、4.02 亿元，不良贷款比率分别为0.69%、0.99%、0.99%。

　　由此看出，该行的不良贷款比率在报告期内呈上升趋势，尽管2013年不良贷款比率同2012 年持平，但未来可能会由于贷款组合的质量恶化而上升。贷款组合的质量恶化可能由多种原因造成，包括该行不能有效实施信贷风险管理及其他非该行所能控制的因素。

　　中国经济网记者了解到，该行发放的贷款集中于若干客户和行业。截至 2013年12月31日，该行向最大十家贷款客户发放的贷款总额为10.69亿元，占客户贷款总额的2.62%，占资本净额的17.31%。截至2013年12月31日，该行向制造业发放的贷款分别占全部企业贷款的68.80%，其中向纺织业和纺织服装、鞋、帽制造业发放的贷款约占全部制造业贷款的41.94%。

　　对此，招股书提示，如果前述最大十家贷款客户的贷款质量出现局部恶化，或该行贷款高度集中的行业出现显著衰退，可能会导致不良贷款增加、贷款损失准备不足，从而对该行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

　　招股书提示，若未来贷款组合的质量恶化导致不良贷款余款增加，该行将会提取更多的贷款损失准备，从而可能对经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，该行根据贷款未来的现金流量预计贷款损失准备的提取金额，但实际贷款减值损失可能与该行的估计数字存在重大不同。如果贷款损失准备最终不足以弥补实际损失，该行可能需要提取额外准备，从而进一步对其经营业绩和财务状况造成不利影响。

　　盈利模式过度依赖利差

　　招股书显示，净利息收入一直是常熟农商行利润的最主要来源。2011年至2013年，该行净利息收入分别占营收总额的93.5%、93.5%、95.7%。其中2012年净利息收入为21.27 亿元，较上年增长16.9%;2013 年净利息收入为21.96 亿元，较上年增长3.2%。报告期内，利息收入快速增长，主要是由于总生息资产规模扩大和该行主动扩大利率较高的贷款业务所致。

　　招股书显示，客户贷款利息收入一直是该行利息收入的最大组成部分，2011年至2013年，分别占当年利息收入总额的70.6%、70.7%、69.4%。

　　2011年至2013年，该行客户贷款利息收入分别为22.52亿元、27.50亿元、28.57亿元。客户贷款利息收入各年间的变化，主要是由于近三年该行贷款规模的扩大以及人民银行调整贷款基准利率所致。

　　有业内人士指出，中小银行的非息收入难以提升，主要原因是营业网点少，网点少导致理财产品发行规模有限，银行卡的发行和附加服务也难以推广。

　　中国经济网记者了解到，规模扩张在当前依然是推动银行盈利增长的重要因素，由此，以规模换效益也成为了常熟农商行的选择。截至2013年12月31日，常熟农商行共拥有1家总行营业部、37家本地支行、12家异地支行、69家分理处。

　　业内人士认为，未来商业银行需突破传统商业银行中间业务的经营范围和模式，提升新兴业务的占比，开拓传统信贷业务之外的利润增长点，创造出具有较强稳定性的盈利模式和发展路径。

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