担保公司代偿风险

　　担保公司代偿风险

　　如果说万利漆包线的债券兑付风险投资人尚无须立即面对，天津天大天久、江苏恒顺达能源的兑付则需马上解决。以江苏恒顺达能源为例，截至发布公告前，其评级已被降至CC垃圾级，评级展望负面，已被认定无法偿还贷款。

　　天津天大天久和江苏恒顺达能源的危机更能代表中小企业经营困难状况，前者因从事精细化工遭受环保整改压力和成本增加，后者面临着新能源行业不景气。

　　7月30日，记者致电了11江苏SMECN1主承销商南京银行和托管机构中债登，双方均表示该期债券29日已兑付，但未透露兑付资金来源，江苏恒顺达官方电话及债券对接部门电话均显示未交话费停机。

　　记者进一步了解，江苏恒顺达能源此前已对债券投资者表示无法兑付本金，并且在约定日期未将资金打入监管账户。显然该笔债券兑付资金来源于担保机构江苏再担保公司。

　　担保机构代偿风险正在上升。“13宁德 SMECNⅡ”和“12津滨海SMECN1”同样由国有担保公司进行担保，前者为中债增进，后者为天津海泰投资担保有限责任公司(下称“海泰担保”)和天津渤海融资担保有限公司。

　　尽管国有担保代偿进行兜底，中小企业集合债券并非没有风险，例如“12津滨海SMECN1”的担保机构海泰担保目前自身也陷入债务纠纷。 21世纪经济报道记者查询获悉，在全国法院被执行人信息查询系统中，海泰担保已有5条作为被执行人的信息，立案时间从2013年5月到2014年2月25日。涉及金额达1.17亿元，其中有两个案子共3700多万元还在执行中。

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